广信股份(603599)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 9.82亿元 -19.22%
归母净利润 1.61亿元 -28.50%
扣非净利润 1.26亿元 -41.58%
毛利率 30.48% -1.51%
ROE 1.63% -0.69%
每股收益 0.18元 -28.00%
注:数据截至2025年4月28日披露的一季报
经营质量分析

现金流状况: 经营活动现金净流入1.03亿元,同比大幅下降52.03%,显示公司回款能力有所减弱。

费用控制: 三费占营收比达8.81%,同比上升94.1%,主要系销售费用和管理费用增加所致。

资产负债: 资产负债率32.23%,保持相对稳健水平;货币资金/流动负债比率为76.28%,需关注短期偿债能力。

运营效率: 总资产周转率0.07次(行业排名34/58),存货周转率0.82次(行业排名29/58),均低于行业平均水平。

行业比较与市场表现
指标 广信股份 行业地位
ROE 1.63% 同业排名20/58
市值 99.77亿元 农化制品板块19/58
PE(TTM) 13X 低于可比公司平均15X

市场表现: 截至5月9日收盘价10.96元,周涨幅1.48%,但主力资金净流出1966万元,显示机构态度谨慎。

机构观点与风险提示

分析师预期: 申万宏源下调2025年净利润预测至7.40亿元(原值9.44亿元),维持"增持"评级,目标PE15X。

主要风险:

机构持仓: 获泰信基金徐慕浩等基金经理持仓,华夏行业景气混合基金为主要持有者。

投资建议

综合来看,广信股份2025年一季度业绩承压明显,主要财务指标均呈现下滑趋势。虽然公司资产负债结构相对健康,但经营效率和现金流质量有所下降。当前估值处于行业较低水平,反映市场对业绩下滑的预期。建议投资者:

  1. 密切关注农药行业景气度变化及产品价格走势
  2. 跟踪公司成本控制措施及新项目投产进度
  3. 参考13-15XPE的合理估值区间(对应股价9-11元)
分析日期:2025年5月11日 | 数据来源:上市公司定期报告及券商研报