苏利股份(603585)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(元) 647,216,071.94 485,475,339.84 +33.32%
归母净利润(元) 34,132,822.76 -3,118,389.83 扭亏为盈
扣非净利润(元) 34,077,338.47 -3,386,466.00 显著增长
二、经营亮点

1. 营收大幅增长 :受益于新增产能释放和主要产品百菌清市场需求旺盛,营收同比增长33.32%。

2. 盈利能力显著提升 :成功实现扭亏为盈,扣非净利润增长明显,显示主营业务经营状况良好。

3. 产品结构优化 :十溴二苯乙烷销售量同比增幅较大,溴素回收装置(年产能1.5万吨)已投入生产,有望带来新的利润增长点。

三、潜在风险

1. 现金流压力 :经营活动现金流量净额负值扩大,需关注应收账款和存货变化。

2. 成本压力 :新产线转固带来折旧摊销、能源及人工成本增加。

3. 产品价格波动 :溴素等产品价格波动可能影响利润稳定性。

四、市场表现与估值

截至2025年4月30日:

市场关注点:

1. 溴素价格走势(当前约4万元/吨,有望突破5万元)

2. 百菌清和溴系阻燃剂两大涨价品种的持续表现

五、投资建议

1. 短期 :受益于产品涨价预期,存在交易性机会,但需注意市场整体情绪。

2. 中长期 :关注产能释放进度、成本控制能力和新产品市场拓展情况。

3. 风险提示 :化工行业周期性波动、环保政策变化及原材料价格风险。