普莱柯(603566)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 2.79亿元 +18.32%
归母净利润 0.53亿元 +93.75%
毛利率 未披露 同比提升(参考禽苗业务)

公司实现显著业绩反转,净利润增速远超营收增长,显示成本管控与产品结构优化的双重成效。

二、分业务表现
业务板块 2025年Q1收入 同比变化 关键动态
禽用疫苗 1.23亿元 +33.80% 毛利率提升0.88个百分点
宠物业务 未披露 保健品+175.63% 覆盖超8,000家宠物医院
国际业务 0.22亿元 +37% 俄罗斯GMP认证落地

传统猪用疫苗业务仍承压,但禽苗与宠物板块成为新增长极,海外市场拓展成效显著。

三、经营亮点
四、风险提示
  1. 猪周期波动可能持续影响猪用疫苗需求
  2. 宠物板块化药收入同比下滑42.6%,产品结构调整压力
  3. 新兽药注册进度存在政策审批不确定性
分析师结论

普莱柯通过业务多元化成功对冲传统业务风险,2025年Q1业绩拐点已获验证。禽苗业务的韧性增长与宠物板块的战略布局构成双轮驱动,叠加海外市场突破,公司估值修复具备持续性。建议关注后续新兽药注册进展及宠物医院渠道渗透率提升情况。

机构预测2025年全年净利润1.74亿元(对应PE 25.93倍),当前股价存在约15%上行空间。