中谷物流2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	25.69亿元	-7.78%
归母净利润	5.47亿元	+40.73%
扣非净利润	4.42亿元	+55.55%
毛利率	25.9%	+56.76%
净利率	21.32%	+52.67%

关键观察：在营收小幅下滑的情况下，公司通过成本优化和运营效率提升实现了利润的显著增长，毛利率和净利率同比增幅均超50%。

二、盈利能力分析

ROIC(投入资本回报率) ：9.81%，同比提升0.52个百分点，显示资本使用效率改善
加权平均ROE ：4.83%，同比上升1.27个百分点
三费占比 ：销售/管理/财务费用合计6013万元，占营收比例仅2.34%，同比下降16.02%
财务费用 ：-710.56万元，体现公司良好的资金管理能力

分析师观点：公司 "降本增效"战略成效显著，运价上涨与资产优化共同推动利润增长。

三、现金流与资本结构

项目	金额(亿元)	同比变化
经营性现金流净额	3.83	+33.74%
投资活动现金流	-4.52	-
筹资活动现金流	-3.65	-8.74

资产状况：

货币资金73.27亿元+交易性金融资产50.84亿元，资金储备充裕
负债率52.79%，流动比率2.37，速动比率2.36，偿债能力良好

四、市场与股东结构

股东户数 ：2.07万户，较上期增加705户(+3.53%)
机构持仓 ：华泰柏瑞上证红利ETF为第三大流通股东(持股5489万股，占比2.61%)
港股通持仓 ：香港中央结算持股占比1%，新晋第六大流通股东
4月29日资金流向 ：主力资金净流入2342万元，显示机构关注度提升

五、估值与展望

估值指标	数值
市盈率(TTM)	11.36倍
市净率(LF)	1.95倍
市销率(TTM)	2.05倍

分析师预期：2025年全年净利润预测18.97亿元，对应EPS 0.9元

风险提示：行业周期性波动、运价波动风险、新市场开拓不及预期