公司2025年一季度展现出显著的营收增长态势，营业总收入达7873.95万元，同比大幅增长201.39%，表明业务规模快速扩张。

虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄：归母净利润同比改善24.47%，扣非净利润同比改善45.58%，显示经营效率有所提升。

毛利率提升至12.26%，同比增幅达59.72%，反映产品定价能力或成本控制能力增强；净利率为-10.35%，同比改善74.83%，表明公司正在向盈亏平衡点靠近。

费用控制成效显著，三费占营收比例同比下降42.45%至20.50%，表明公司在规模扩张的同时有效控制了费用增长。

需重点关注：

1. 每股经营性现金流为-0.01元，同比恶化661.29%，显示营收增长可能伴随应收账款增加，现金流状况承压。

2. 每股净资产大幅增长207.29%至2.51元，反映公司资产质量有所改善。

积极因素：

• 营收规模实现超200%的爆发式增长
• 毛利率显著提升，亏损幅度持续收窄
• 费用控制成效显著，三费占比大幅下降
• 每股净资产翻倍增长，资产质量改善

风险因素：

• 经营性现金流持续为负且大幅恶化，存在资金链风险
• 应收账款可能随营收增长而增加，需关注回款能力
• 公司仍处于亏损状态，尚未实现盈利拐点

投资建议： 短期关注现金流改善情况，中长期观察盈利能力的持续提升。建议投资者密切关注下季度财报中现金流指标的改善情况，以及公司对"*ST"状态的应对措施。