1. 收入端承压 ：一季度营收同比下降2.44%，主要受国内物流行业竞争加剧及部分项目投产进度影响。

2. 盈利能力下滑 ：毛利率维持在38.76%的较高水平，但净利润率受财务费用（1053.18万元）及投资收益（69.28万元）影响出现下滑。

3. 国际化布局加速 ：公司在新加坡、泰国、越南设立全资子公司，拓展跨境电商物流服务，预计将成为未来增长点。

• 90天内3家机构评级：2家"买入"，1家"增持"，目标均价10.91元（较当前溢价22.7%）

• 近期股价表现：截至5月9日收盘价8.89元，周涨幅8.28%，主力资金净流入1949.34万元

• 市场关注点：跨境电商物流服务能力、海南封关政策红利、海外仓业务拓展

1. 短期谨慎 ：一季度业绩不及预期，需观察二季度改善情况

2. 中长期关注 ：跨境电商物流赛道成长性、海外业务拓展进度

3. 风险提示 ：行业竞争加剧、海外投资回报不及预期、汇率波动风险