吉比特2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

     
      营业收入：
     
      11.36亿元
      
       (同比+22.55%)
      
      净利润：
     
      2.83亿元
      
       (同比+11.86%)
      
      扣非净利润：
     
      2.75亿元
      
       (同比+38.89%)
      
      经营性现金流：
     
      同比增加约2.6亿元

注：相比2023年一季度，营收同比下滑0.7%，净利润下滑7.82%

业务表现分析

业务领域	表现	同比变化
《问剑长生》	主要增长驱动力	新上线贡献增量
《问道》系列	保持稳定	流水小幅下滑
《一念逍遥》	表现不佳	较大幅度下降
海外业务	尚未盈利	-15.95%

游戏业务总流水从上年同期10.76亿元增至12.55亿元，增幅16.63%

成本与费用结构

营业成本：同比增长15.84% (低于营收增速)

管理费用：同比增长19.35%

销售费用：同比增长22.45%

研发费用：同比下降

费用增速总体低于营收增速，但长期看管理费用和销售费用呈上升趋势

财务健康度评估

     
      现金储备：
     
      占市值25%
      
       (2023Q1为10%以下)
      
      负债情况：
     
      无长短期借款
     
      净现比：
     
      表现一般

现金流增加部分受年终奖发放影响；合同负债同比下降反映用户充值情况

风险与展望

业绩持续性依赖《问剑长生》后续表现及新游推出
老游戏流水下滑趋势需警惕
海外业务尚未盈利且同比下降
汇率波动带来财务影响（本季度损失278.50万元）

券商平均目标价278.92元，关注《仗剑传说》《九牧之野》等新游表现