永杉锂业(603399)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

业务板块分析

锂业板块： 面临产品价格持续下行压力，毛利空间被严重压缩，成为亏损主因。行业数据显示碳酸锂价格处于低位周期，导致计提较大额存货减值损失。

钼业板块： 市场需求疲软导致毛利收窄，未能对业绩形成有效支撑。两大主营业务同时面临市场价格下行压力，形成业绩"双杀"局面。

资产负债表变化

• 总资产36.4亿元，较上年度末增长5%，显示资产规模仍在扩张
• 归母净资产17.37亿元，较上年度末下降2%，反映亏损对净资产的侵蚀
• 融资余额1.79亿元（截至5月9日），近期出现连续4日融资净买入后又转为净偿还

风险提示

1. 锂产品价格持续低迷可能进一步压缩盈利空间
2. 经营现金流大幅流出(-4.65亿元)显示资金链压力
3. 非经常性损益中增值税相关收益减少，政策红利消退
4. 市场对公司控股股东永荣集团的资产注入预期存在分歧

市场表现

截至2025年5月9日收盘价8.67元，总市值44.68亿元，市净率2.57倍。股价近期波动较大，5月9日单日下跌1.92%，换手率1.27%，显示市场对业绩下滑已有反应。