金辰股份(603396)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年一季度 同比变化 环比变化
营业总收入(亿元) 6.87 - -
归母净利润(万元) 2,348.23 -25.96% -
毛利率(%) 18.89 -6.45pp -7.84pp
ROE(%) 0.91 -0.34pp -
每股收益(元) 0.17 -29.17% -
资产负债率(%) 49.32 - -
二、经营情况分析

1. 盈利能力下滑明显 :一季度净利润同比下降25.96%,毛利率同比下滑6.45个百分点至18.89%,反映行业竞争加剧及成本压力上升。

2. 营运效率指标 :总资产周转率0.13次,存货周转率0.26次,显示资产利用效率有待提升。

3. 现金流改善 :经营活动现金净流入1.25亿元,较上年同期有所好转。

4. 股东结构 :前十大股东持股比例49.69%,股权相对集中;股东户数3.24万户,较上期变化不大。

三、行业对比分析
指标 金辰股份 行业平均 市场平均 行业排名
总市值(亿元) 34.20 151.35 159.84 58/77
市盈率(TTM) 61.66 44.72 143.61 -
市净率 1.33 3.94 4.66 -
ROE(%) 0.91 -1.95 0.73 -

在光伏设备行业(共77家上市公司)中,金辰股份市值排名第58位,估值水平高于行业平均但低于市场平均,盈利能力略优于行业均值。

四、重要事项

1. 子公司增资 :公司拟与秦皇岛榕树共同对控股子公司秦皇岛金昱增资1400万元,注册资本由1600万元增至3000万元。

2. 银行账户冻结 :2025年5月9日公告显示公司部分银行账户被冻结,需关注后续进展。

3. 股权质押 :截至2025年5月9日,质押总比例3.75%,质押总股数520万股,质押风险可控。

五、投资建议

1. 短期谨慎 :一季度业绩下滑明显,毛利率持续走低,需关注行业竞争格局变化。

2. 中长期关注点 :子公司增资显示业务拓展意图,光伏设备行业长期发展前景仍可期待。

3. 风险提示 :行业政策变动、原材料价格波动、技术迭代风险及银行账户冻结事项的后续影响。