今世缘2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 50.99亿元 +9.17%
归母净利润 16.44亿元 +7.27%
扣非归母净利润 16.39亿元 +7.45%
每股收益 1.319元 占2024年全年48%
净资产收益率 10%以上 -

经营亮点分析

产品结构优化: 特A+类产品(百元以上)保持15%以上增速,V3产品势能持续释放,四开系列作为基本盘稳固,对开系列增长稳健。

区域市场表现: 江苏省内核心市场持续增长,其中苏中地区同比增长21.21%,南京、淮安等优势市场在高基数下仍保持11%以上增速。省外市场同比增长27.37%,全国化布局初见成效。

渠道建设: 2024年末经销商总数增加264家,其中省外新增164家,显示公司正在加速全国化渠道布局。

财务健康度评估

现金流表现优异: 一季度销售收现同比增长25.40%,经营性现金流净额同比大幅增长42.50%,显示公司回款能力增强。

费用控制良好: 销售费用率同比下降2.22个百分点,管理费用率下降0.22个百分点,费用结构持续优化。

合同负债变化: 一季度末合同负债5.38亿元,环比下降10.55亿元,主要系季节性因素影响,需关注后续季度恢复情况。

行业竞争态势

在江苏省内市场,今世缘与洋河股份的竞争加剧。公司采取积极的市场策略,在洋河战略调整期快速抢占市场份额。但需注意: