华菱精工2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 1.91 2.39 -20.2%
归母净利润(万元) -2,158 -1,470 扩大46.8%
扣非净利润(万元) -2,116 -1,563 扩大35.4%
经营现金流净额(万元) 1,399 N/A +118.8%
基本每股收益(元) -0.1618 -0.1102 恶化46.8%
资产负债表关键数据
项目 2025年Q1末 2024年末 变化幅度
总资产(亿元) 14.18 14.32 -1.0%
归母净资产(亿元) 4.33 4.50 -3.7%
经营情况分析

1. 行业下行压力显著 :公司主营业务电梯及配件受市场需求萎缩影响,订单量减少导致营收同比下降20.2%,反映电梯行业整体景气度下滑。

2. 亏损持续扩大 :归母净利润亏损同比扩大799.75万元,毛利率承压明显,显示成本控制能力未能抵消收入下降的影响。

3. 现金流改善亮点 :经营活动现金流净额同比增长118.8%,主要得益于应收账款管理优化,但需关注该改善是否具有可持续性。

4. 股东结构风险 :季报披露期间公司公告持股5%以上股东股份被司法冻结,可能影响投资者信心。

投资建议

1. 短期谨慎 :行业下行周期叠加股东结构不稳定因素,建议关注后续订单恢复情况。

2. 长期观察点 :需跟踪公司在风电、光伏零部件领域的转型进展,当前尚未形成有效收入贡献。

3. 风险提示 :动态市盈率为负值(-19.11),反映市场对其盈利能力的担忧,需警惕持续亏损导致的净资产进一步缩水。