指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 36.00亿元 | -4.13% |
归母净利润 | 3.95亿元 | -10.01% |
扣非净利润 | 3.43亿元 | -18.28% |
经营活动现金流净额 | 6.73亿元 | -28.92% |
基本每股收益 | 1.35元 | - |
加权平均ROE | 3.00% | -0.42% |
注:公司当前市盈率(TTM)约15倍,市净率(LF)约1.62倍,市销率(TTM)约1.44倍。
1. 毛利率承压 :一季度毛利率为23.32%,同比下降3个百分点,主要因促销力度加大及春节错期影响。
2. 费用优化 :销售费用率同比下降1个百分点至6.73%,显示物流费用优化成效;管理费用率下降0.3个百分点至2.78%。
3. ROE下滑 :加权平均净资产收益率3%,同比下降0.42个百分点,反映资本回报效率短期承压。
产品线 | 2025Q1收入 | 同比变化 |
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速冻调制食品 | 20.09亿元 | -2.4% |
速冻菜肴制品 | 8.36亿元 | -12.5% |
速冻面米制品 | 6.58亿元 | +3.2% |
关键观察:
1. 并购整合 :公司以4.45亿元收购鼎味泰70%股权,强化高端鳕鱼糜制品及便利店渠道布局。
2. 渠道转型 :加速开拓特通直营、新零售渠道,应对传统商超渠道压力。
3. 产品策略 :聚焦B端高质中价及C端高质中高价定位,计划推出系列化新品。
4. 机构预期 :券商普遍预测2025年营收166.59亿元(+10.1%),净利润16.81亿元(+13.2%)。
短期来看,公司面临:
中长期亮点:
建议投资者关注二季度旺季表现及成本控制进展。