| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 分析 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.53亿元 | +7.47% | 营收保持增长态势，但增速较缓 |
| 归母净利润 | 1252.68万元 | -62.76% | 利润大幅下滑，盈利能力承压 |
| 扣非净利润 | 820.94万元 | -52.09% | 主营业务盈利能力明显减弱 |
| 毛利率 | 28.87% | -14.52个百分点 | 成本压力显著增加 |
| 净利率 | 5.25% | -64.15% | 利润转化效率大幅降低 |
| 项目 | 金额(万元) | 占营收比 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 三费合计(销售/管理/财务) | 4785.62 | 18.92% | -8.76% |
| 货币资金 | 1.74亿元 | - | +27.95% |
| 货币资金/流动负债 | 32.79% | - | - |
分析：虽然费用占比有所下降，但净利润下滑幅度更大，显示费用控制效果有限。现金流状况较为紧张，货币资金对流动负债的覆盖率偏低。
| 项目 | 金额 | 同比变化 | 风险提示 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 3.34亿元 | - | 占净利润比例高达222.76%，回款压力大 |
| 有息负债 | 9.9亿元 | +17.89% | 债务规模持续扩大 |
| 有息资产负债率 | 26.07% | - | 需关注偿债能力 |
| 指标 | 数值 | 市场对比 |
|---|---|---|
| 市盈率(TTM) | 35.51 | 高于行业平均水平 |
| 市净率 | 2.56 | 估值水平中等 |
| 分红融资比 | 0.44 | 分红力度一般 |
截至2025年5月7日收盘价11.03元，一季度股价波动区间10.73-11.06元，市场表现相对平稳但缺乏亮点。
核心问题： 公司面临"增收不增利"困境，主要源于：
潜在机会：
投资建议：
短期内公司盈利能力承压，建议投资者关注：
当前估值水平(TTM市盈率35.51倍)已部分反映业绩下滑预期，但缺乏明显催化剂，建议谨慎观望。
