| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 9.19亿元 | +14.22% |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1.04亿元 | -36.22% |
| 研发费用 | 7477.58万元(增量) | 显著增加 |
1. 收入增长但利润下滑 ：公司一季度营业收入实现14.22%的同比增长，显示业务规模持续扩大，但净利润同比下滑36.22%，主要由于研发投入大幅增加所致。
2. 研发投入加大 ：公司一季度研发费用较上年同期增加7477.58万元，表明公司正在积极投入技术创新，为长期竞争力布局。
3. 行业环境改善 ：IGBT行业衰退进入尾声，价格已处于相对底部，新能源汽车销量增长带动需求回升，公司1200V车规级IGBT模块获得多个项目定点。
1. 新能源汽车业务 ：受益于新能源汽车销量和渗透率提升，公司IGBT模块在汽车领域的应用持续扩大，成为业绩主要推动力。
2. SiC技术布局 ：随着碳化硅衬底价格下降和8英寸衬底量产，SiC模块成本持续降低，800V车身平台升级将提振SiC需求，为公司带来新的增长点。
3. 技术创新 ：公司近期获得"一种超级结IGBT半元胞结构、器件及制备方法"发明专利授权，显示技术研发实力。
1. 利润压力 ：研发投入增加短期内对利润造成压力，需关注后续研发成果转化情况。
2. 行业竞争 ：半导体行业竞争加剧，IGBT价格仍处于低位，可能影响公司毛利率。
3. 市场情绪 ：近期主力资金呈现净流出状态，显示部分投资者对公司短期业绩持谨慎态度。
1. 长期价值 ：公司积极布局IGBT和SiC技术，在新能源汽车领域具有先发优势，长期发展前景值得关注。
2. 短期波动 ：需警惕研发投入增加带来的短期利润压力，以及半导体行业周期性波动风险。
3. 关注点 ：后续应重点关注公司IGBT模块在新能源汽车领域的市场份额变化，以及SiC技术的商业化进展。
