| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 7.30 | -5.67% |
| 归母净利润(万元) | 6,836.02 | -27.62% |
| 扣非净利润(万元) | 6,071.11 | -31.92% |
| 毛利率 | 42.72% | -6.23% |
| 净利率 | 10.97% | -15.64% |
| 每股收益(元) | 0.34 | -29.17% |
1. 盈利能力分析： 公司2025年一季度盈利能力显著下滑，归母净利润同比下降27.62%，扣非净利润降幅更大达31.92%。毛利率和净利率分别下降6.23和15.64个百分点，反映出公司在成本控制和产品定价方面面临挑战。
2. 现金流状况： 经营活动产生的现金流量净额为 -1.56亿元 ，同比大幅下降277.9%，每股经营性现金流为-0.78元。货币资金/流动负债比率仅为32.24%，显示公司短期偿债压力较大。
3. 应收账款风险： 应收账款同比激增167.19%至19.57亿元，应收账款/利润比高达353.06%，远超营收增速，需警惕坏账风险及资金周转压力。
4. 资本结构： 有息负债同比增加182.72%至10.66亿元，资产负债率上升明显。虽然每股净资产同比增长43.1%至16.04元，但ROIC(投入资本回报率)仅为1.93%，同比下降1.87个百分点。
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 17.69倍 |
| 市净率 | 2.79倍 |
| 市销率 | 2.23倍 |
| 加权平均ROE | 2.16% |
注：估值数据截至2025年4月29日收盘价
• 持有赛腾股份最多的基金为华夏远见成长一年持有混合A，规模6.36亿元
• 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为10.58亿元，每股收益均值5.28元
• 公司上市8年累计分红4.57亿元，分红融资比达1.05，显示较好的股东回报
主要风险点：
投资建议：
短期建议保持谨慎，密切关注公司现金流改善情况及应收账款回收进度。中长期投资者需评估公司智能制造装备业务的竞争力和行业前景。当前估值水平(TTM市盈率17.69倍)已部分反映业绩下滑预期，但需警惕业绩进一步不及预期的风险。
