公司2025年一季度盈利能力显著提升：

• 毛利率达 49.83% ，同比提升24.35个百分点
• 净利率为 35.31% ，同比提升18.35个百分点
• 加权平均净资产收益率(ROE)为 4.62% ，同比上升1.19个百分点
• 投入资本回报率(ROIC)为 4.31% ，同比上升1.49个百分点

资产端：

• 货币资金较上年末大幅增加 50.68% ，占总资产比重上升8.7个百分点
• 交易性金融资产大幅减少 97.92% ，占总资产比重下降8.42个百分点
• 在建工程增加 13.62% ，显示公司仍在积极扩大产能

负债端：

• 长期借款增加 71.12% ，占总资产比重上升1.36个百分点
• 流动比率6.52，速动比率5.11，显示公司短期偿债能力优秀

截至2025年4月29日收盘：

• 市盈率(TTM)：约16.04倍
• 市净率(LF)：约2.4倍
• 市销率(TTM)：约4.97倍

天新药业2025年一季度业绩表现亮眼，呈现以下特点：

1. 高质量增长 ：营收与净利润实现双增长，且净利润增速显著高于营收增速，反映产品结构优化和盈利能力提升
2. 现金流改善明显 ：经营活动现金流大幅增长93%，显示公司盈利质量较高
3. 资本结构稳健 ：高流动比率和速动比率表明公司财务安全性良好
4. 投资活动活跃 ：在建工程增加和投资现金流由负转正，显示公司仍在扩张阶段

风险提示：需关注三费(销售/管理/财务费用)占营收比同比大幅上升441.74%的情况，以及资本开支驱动模式可能带来的资金压力。