比依股份(603215)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务表现
指标 2025年Q1 同比变化 分析
营业总收入 5.30亿元 +65.68% 显著高于行业平均增速,反映市场扩张成效
归母净利润 1501.15万元 +47.96% 增速低于营收,显示盈利能力有所稀释
扣非净利润 1193.86万元 +26.0% 核心业务利润增速放缓明显
每股收益(EPS) 0.08元 +60.0% 股东回报能力提升
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 同比变化 行业对比
毛利率 12.7% -1.95个百分点 低于小家电行业平均(约18-22%)
净利率 2.57% -17.71% 利润空间持续收窄
三费占比 5.7% +31.71% 费用控制能力下降

盈利质量分析:虽然营收规模快速扩张,但毛利率下滑和费用率上升导致净利润增速显著低于营收增速,显示公司可能通过牺牲利润空间换取市场份额。

三、财务健康状况
指标 2025年Q1 同比变化 风险等级
应收账款 6.96亿元 +122.95% 高风险
有息负债 7.44亿元 +18229.98% 极高风险
经营性现金流 0.13元/股 +68.24% 中风险

风险警示:

四、投资建议

优势:

风险:

操作建议: 短期可关注营收增长持续性,但建议谨慎对待,待观察到应收账款和负债率改善信号后再考虑中长期布局。当前估值需充分考虑财务风险溢价。