1. 营收稳健增长 ：一季度实现营收8.59亿元，同比增长6.56%，延续了2024年以来的增长态势。这一表现优于母婴零售行业平均水平。

2. 盈利能力改善 ：扣非净利润同比大幅增长16.40%，显著高于归母净利润增速，表明公司主营业务盈利能力持续增强。

3. 经营效率提升 ：在门店调改和新增门店的背景下，公司仍保持了利润增速高于营收增速的良好态势，反映运营效率的持续优化。

1. 门店网络优化 ：延续2024年调改35家、新增62家门店的策略，一季度继续优化门店结构，提升单店运营效率。

2. IP合作深化 ：与万代南梦宫合作的IP零售业务持续推进，为业绩增长提供新动力，预计将在2025年全年产生更显著贡献。

3. 下沉市场布局 ：通过加盟模式加速向三四线城市渗透，扩大市场份额，这一战略有望在未来季度逐步显现成效。

长江证券等多家机构维持"买入"评级，预计2025年全年归母净利润1.25亿元，同比增长17.47%。主要估值指标如下：

近一个月获得14份券商研报关注，平均目标价28.00元，较当前股价有约20%上行空间。

1. 生育率持续下滑可能影响行业整体需求

2. 新开门店培育期可能拖累短期业绩

3. IP合作项目的市场接受度存在不确定性

4. 行业竞争加剧可能导致毛利率承压

基于一季度业绩表现和未来发展策略，爱婴室展现出稳健增长态势。公司通过门店优化、IP合作和下沉市场拓展构建多元化增长路径，机构普遍看好其中长期发展前景。建议投资者关注：

1. 后续季度门店调改效果

2. IP业务收入占比变化

3. 下沉市场拓展进度

当前估值处于合理区间，具备中长期配置价值，但需密切关注行业政策变化和公司战略执行情况。