| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 9.09亿元 | +6.74% |
| 归母净利润 | 1.04亿元 | -9.20% |
| 扣非净利润 | 1.01亿元 | +3.54% |
| 毛利率 | 25.42% | - |
| 负债率 | 26.4% | - |
1. 营收增长提速 ：2025年一季度营收同比增长6.74%，较2024年全年营收下滑11.67%的情况明显改善，显示公司业务恢复增长态势。
2. 产品结构变化 ：商用冷藏展示柜和商超展示柜业务表现较好，分别同比增长25.95%和25.63%，而商用冷冻展示柜业务受国内需求不足影响仍面临压力。
3. 区域市场表现 ：外销收入同比增长3.48%，其中北美地区业务增长，但东南亚地区受印尼进口配额限制影响有所下降。
1. 现金流管理 ：公司持有净货币现金18亿元，占股价总市值比例较高，财务稳健性良好。
2. 分红政策 ：2024年度拟每股派发现金红利0.50元(含税)，分红率达54.06%，较2023年提升约3.07个百分点。
3. 资金利用效率 ：公司拟使用不超过7亿元的闲置自有资金进行现金管理，显示较强的资金管理能力。
1. 估值水平 ：当前市盈率(TTM)12.35倍，处于历史较低水平。
2. 机构观点 ：部分券商给予"持有"或"增持"评级，认为公司最困难时刻已经过去，业绩企稳回升。
3. 风险因素 ：需关注客户拓展不及预期、消费复苏乏力、行业竞争加剧等潜在风险。
1. 季节性因素 ：随着夏季来临，冷链物流需求有望季节性增长。
2. 产品结构调整 ：公司积极拓展中高端市场和新兴应用场景，有望改善产品结构和盈利能力。
3. 海外市场拓展 ：北美地区业务增长显示海外市场拓展潜力，但需关注东南亚市场政策变化。
