指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变动 |
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营业收入(元) | 3.15亿 | 3.47亿 | -9.34% |
归属于上市公司股东的净利润(元) | 6196.75万 | 6670.97万 | -7.11% |
扣除非经常性损益的净利润(元) | -503.28万 | 640.17万 | -178.62% |
经营活动现金流量净额(元) | 1.25亿 | 0.11亿 | +1006.50% |
每股净资产(元) | 7.82 | - | -5.32% |
1. 营业收入下滑: 本季度实现营业收入3.15亿元,同比下降9.34%,主要受渤海湾滚装运输市场需求下降影响。公司运输收入减少直接导致营收下滑,反映行业周期性波动对公司经营的影响。
2. 净利润结构分化: 虽然净利润同比下降7.11%至6196.75万元,但其中包含6700.03万元的非经常性损益(主要为政府补助9400.45万元)。剔除该影响后, 核心业务实际亏损503.28万元 ,同比暴跌178.62%,显示主营业务面临严峻挑战。
3. 现金流异常增长: 经营活动现金流量净额同比暴增1006.50%至1.25亿元,与净利润表现严重背离,需关注其可持续性及具体构成因素。
1. 主营业务盈利能力恶化: 扣非净利润的大幅亏损表明公司核心运输业务的盈利能力显著下降,可能与运价压力、成本上升或运量减少有关。
2. 政府补助依赖性: 本季度净利润主要依赖政府补助等非经常性收益,这种盈利模式不具备可持续性,公司需尽快改善主营业务表现。
3. 行业竞争加剧: 市场讨论显示渤海湾区域可能出现新的竞争者,虽然公司具备地理垄断优势,但需警惕市场份额被侵蚀的风险。
4. 船舶资产老化: 公司船队平均船龄已达13年,虽未达强制报废年限,但维护成本可能逐步上升,影响长期竞争力。
1. 短期谨慎: 鉴于核心业务亏损扩大,建议投资者关注二季度能否实现季节性改善,暂不宜盲目追高。
2. 长期关注点: 需密切跟踪渤海湾运输需求回暖情况、公司成本控制措施以及可能的资产整合进展。
3. 估值参考: 当前市盈率(TTM)约15.37倍,市净率约1.15倍,需结合行业复苏预期综合评估。