科华控股(603161)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 分析
营业总收入 5.26亿元 -15.17% 受市场需求下降及产品降价影响
归母净利润 2560.77万元 -40.82% 盈利能力显著下滑
扣非净利润 1166.72万元 -68.53% 主营业务盈利能力大幅减弱
毛利率 16.68% -11.12% 成本压力增大或产品竞争力下降
净利率 4.71% -32.11% 费用控制能力减弱
每股收益 0.14元 -56.25% 股东回报能力下降
二、现金流与资本结构
指标 2025年Q1 同比变化 分析
经营性现金流净额 1.19亿元 +3.89% 现金流状况相对稳定
货币资金/流动负债 18.56% - 短期偿债压力较大
有息资产负债率 22.1% - 债务水平需关注
流动比率 1.07 - 接近安全线边缘
速动比率 0.69 - 短期偿债能力较弱
三、运营效率与资产质量
指标 2025年Q1 分析
应收账款/利润 539.92% 回款风险极高
存货变化 -10.79% 库存管理有所改善
ROIC(资本回报率) 1.38% 资本利用效率低下
ROE(净资产收益率) 1.75% 股东回报能力较弱
四、市场表现与估值
指标 数值 分析
市盈率(TTM) 25.84倍 高于行业平均水平
市净率(LF) 1.52倍 估值相对合理
市销率(TTM) 0.99倍 接近1倍PS
股东户数变化 -13.49% 筹码趋于集中
五、综合分析结论

1. 业绩大幅下滑 :营收与利润双降,扣非净利润下滑幅度高达68.53%,显示主营业务面临严峻挑战。

2. 现金流与债务风险 :虽然经营性现金流保持增长,但货币资金/流动负债仅为18.56%,短期偿债压力显著。

3. 应收账款风险突出 :应收账款占利润比例高达539.92%,回款能力堪忧。

4. 估值方面:当前市盈率25.84倍,相对于业绩下滑幅度,估值仍显偏高。

5. 股东结构:股东户数减少13.49%,显示筹码趋于集中,但需警惕流动性风险。

注:以上分析基于公开财报数据,不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。