汇顶科技2025年一季度财报深度分析
核心财务指标概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 10.64 12.18 -12.64%
归母净利润(亿元) 1.95 1.62 +20.29%
扣非净利润(亿元) 1.32 1.48 -10.61%
毛利率 43.34% - -
基本每股收益(元) 0.43 0.35 +22.86%
关键财务数据分析

营业收入下滑分析: 本季度营业收入同比下降12.64%,主要受终端客户备货节奏变化影响。消费电子行业需求波动导致公司核心产品(指纹识别芯片、触控芯片)出货量承压。

净利润增长驱动因素: 归母净利润同比增长20.29%,主要得益于出售DCT资产的投资收益。但需注意扣非净利润同比下降10.61%,反映主营业务盈利能力受营收下滑拖累。

毛利率表现: 本季度毛利率达43.34%,同比提升1.6个百分点,显示产品结构优化成效,超声波指纹芯片等高毛利产品占比提升。

运营效率与现金流
指标 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额(亿元) 1.83 -16.94%
资产负债率 13.92% -
存货周转率(次) 1.06 -3.84%

现金流下降与存货周转率放缓反映销售周期延长,需关注库存管理效率。低资产负债率(13.92%)显示财务结构稳健,具备并购扩张潜力。

业务亮点与风险提示

技术突破: 超声波指纹芯片已实现量产,切入小米、vivo等旗舰机型供应链,2025年目标出货量3000-5000万片,单价较传统产品高15-20%。

车载业务: 触控芯片进入比亚迪、特斯拉供应链,智能座舱渗透率超60%背景下,车用芯片收入增速有望保持30%以上。

风险因素: ① 消费电子需求复苏不及预期;② 投资收益不可持续;③ 新产品研发投入回报周期延长。

分析日期:2025年5月11日 | 数据来源:上市公司定期报告及公开市场信息