| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.09亿元 | +23.54% | -9.1% (Q4为10亿元) |
| 归母净利润 | 3758.51万元 | +8.89% | +17.3% (Q4为3200万元) |
| 扣非净利润 | 3512.57万元 | +5.61% | +9.7% |
| 经营活动现金流净额 | -4570.61万元 | 同比改善1.39亿元 | - |
| 基本每股收益 | 0.44元 | +7.32% | - |
1. 毛利率提升 ：一季度毛利率达22.26%，同比提升1.98个百分点，显示原材料成本控制能力增强。
2. 净利率下降 ：净利率3.22%，同比下降32.63%，主要受三费(销售/管理/财务费用)占比上升至14.14%影响。
3. ROE微降 ：加权平均净资产收益率2.33%，同比下降0.1个百分点，投入资本回报率1.1%，同比下降0.64个百分点。
| 项目 | 期末余额 | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 应收票据及应收账款 | - | 较上年末减少4.68% |
| 存货 | - | 较上年末增加9.87% |
| 长期借款 | - | 增加29.56% |
| 有息负债率 | 27.08% | 需关注 |
现金流改善 ：经营性现金流净额同比增加1.39亿元，回款能力提升，但绝对值仍为负值(-4570万元)。
业务亮点 ：
主要风险 ：
1. 短期估值 ：当前市盈率(TTM)17.37倍，市净率1.51倍，处于行业合理区间。
2. 机构预期 ：分析师普遍预测2025年全年净利润1.9亿元(EPS 2.22元)。
3. 关注要点 ：下半年费用率拐点能否出现，以及汽车零部件业务复苏情况。
4. 风险提示 ：若三费控制不及预期或应收账款持续恶化，可能压制盈利弹性。
