| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 主营收入 | 20.51亿元 | +6.75% |
| 归母净利润 | 2229.9万元 | +267.63% |
| 扣非净利润 | 1306.57万元 | +276.08% |
| 毛利率 | 10.62% | - |
| 负债率 | 50.09% | - |
注：净利润增速显著高于收入增速，显示公司盈利能力显著提升
| 指标 | 2025年Q1 | 变化 |
|---|---|---|
| 股东户数 | 7.15万户 | +1.43万户 (+24.89%) |
| 户均持股 | 1.1万股 | -0.27万股 |
| 户均市值 | 11.17万元 | - |
股东户数大幅增加显示市场关注度提升，但户均持股下降表明新增投资者以中小散户为主。
1. 5G及物联网需求增长 ：作为通信设备行业重要参与者，公司受益于5G-A产业发展，与高通合作拓展小基站产品线。
2. 成本控制成效显著 ：财务费用降至647.55万元，运营效率提升带动利润率改善。
3. 新兴业务布局 ：子公司上海芯物科技作为宇树机器人供应商，在智能传感器领域的技术积累可能成为未来增长点。
1. 盈利质量关注 ：有市场观点认为部分利润增长可能来自研发费用削减（约4000万元）及会计处理调整。
2. 行业竞争加剧 ：作为设备代工企业，在5G-A产业链中面临激烈竞争，毛利率10.62%仍处于行业较低水平。
3. 股东结构变化 ：散户持股比例上升可能加大股价波动风险。
当前动态PE 381.49倍，市净率1.38倍，估值高于行业平均水平。
中国银河预测2025年净利润1.09亿元（对应PE约63倍），需关注后续业绩持续性。
短期关注技术面压力位9.6元（涨停价）与支撑位8.82元（近期低点）。
中长期需验证：①5G-A业务订单落地情况；②机器人传感器业务的产业化进度；③净利润增长的可持续性。
