红蜻蜓(603116)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	5.62亿元	-6.36%
归母净利润	406.29万元	-81.19%
扣非净利润	110.32万元	-94.52%
经营活动现金流净额	6481.86万元	+17672.95%
基本每股收益	0.01元	-
加权平均ROE	0.14%	-0.57个百分点

公司2025年一季度盈利能力显著下滑：

• 归母净利润同比下降81.19%，扣非净利润降幅更高达94.52%，显示主营业务盈利能力大幅减弱
• 加权平均净资产收益率仅为0.14%，同比下降0.57个百分点
• 投入资本回报率0.07%，同比下降0.26个百分点
• 当前市盈率(TTM)约为-33.57倍，市净率(LF)约1.05倍，市销率(TTM)约1.4倍

现金流表现呈现明显分化：

现金流类型	金额(万元)	同比变化
经营活动现金流净额	6481.86	+17672.95%
投资活动现金流净额	18300.00	上年同期为-6210.85
筹资活动现金流净额	924.10	-1.64亿元

经营活动现金流大幅改善，但筹资活动现金流显著收缩，显示公司融资能力可能受到挑战。

资产端主要变化：

• 货币资金较上年末增加25.26%，占总资产比重上升7.2个百分点
• 交易性金融资产减少66.59%，占总资产比重下降4.89个百分点
• 存货减少8.89%，占总资产比重下降0.98个百分点
• 应收票据及应收账款减少8.81%，占总资产比重下降0.92个百分点

负债端主要变化：

• 应付票据及应付账款减少11.23%，占总资产比重下降1.34个百分点
• 短期借款增加200.98%，占总资产比重上升1.04个百分点
• 应付职工薪酬减少28.92%，占总资产比重下降0.45个百分点

红蜻蜓2025年一季度财报呈现以下特征：

1. 营收与利润双降 ：主营业务收入与利润均出现大幅下滑，特别是扣非净利润降幅超过90%，显示核心业务面临严峻挑战
2. 现金流改善显著 ：经营活动现金流同比大幅增长，可能与库存和应收款项减少有关
3. 资产结构优化 ：货币资金占比提升，交易性金融资产和存货占比下降，显示公司可能在主动调整资产配置
4. 融资环境趋紧 ：筹资活动现金流大幅减少，短期借款显著增加，可能反映融资渠道受限

总体来看，公司正处于业务转型期，短期内盈利能力承压，但现金流状况改善和资产结构调整可能为未来发展奠定基础。投资者需密切关注后续季度业绩改善情况。