横店影视(603103)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 11.72 +39.15%
归母净利润(亿元) 3.43 +56.77%
扣非净利润(亿元) 3.26 +110.35%
经营现金流净额(亿元) 4.56 -0.9%
EPS(全面摊薄) 0.5406 -
注:数据截至2025年一季度末
二、业务表现分析

电影放映业务: 公司院线实现票房收入9.97亿元(不含服务费),同比增长50.76%;观影人次达2,527.87万,同比增长47.16%。其中直营影院表现尤为突出,票房收入8.86亿元(不含服务费),同比增长55.17%。

市场份额: 院线票房市占率达4.53%,直营影院市占率4.02%,显示公司在行业中的竞争力持续增强。

成本控制: 通过内部革新和多元化经营策略,公司实现了经营效率和经济效益的双提升,成本费用管控成效显著。

三、行业背景

2025年第一季度中国电影市场综合票房达243.86亿元,同比增长49.10%,其中国产影片票房占比高达97.11%。春节档表现尤为亮眼,全国票房95.1亿元,同比增长18.64%,观影人次1.87亿,均创历史新高。

但需注意的是,春节档后市场热度明显回落,3-4月票房大幅下滑,行业面临后续增长压力。

四、财务健康度

资产状况: 总资产42.71亿元,较上年度末增长5.4%;归母净资产15.11亿元,增长29.4%,显示公司资产质量持续改善。

现金流: 尽管经营现金流净额同比微降0.9%,但仍保持4.56亿元的较高水平,表明公司具备良好的现金管理能力。

五、风险提示

1. 春节档后市场热度明显回落,3-4月票房表现不佳,可能影响后续季度业绩

2. 行业竞争加剧,市占率提升面临挑战

3. 优质内容供给不足可能导致观影需求下降

六、投资建议

短期来看,公司受益于春节档红利,一季度业绩表现亮眼;但需警惕后续季度可能面临的增长压力。建议投资者:

1. 关注暑期档影片储备及市场表现

2. 跟踪公司成本控制及多元化经营成效

3. 注意市场整体估值水平变化

投资有风险,以上分析仅供参考