指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
---|---|---|---|
营业收入(亿元) | 8.94 | +5.18% | +0.60% |
归母净利润(万元) | 3,143.36 | +21.11% | +110.35% |
扣非净利润(万元) | 3,029.92 | +96.15% | - |
毛利率 | 20.20% | -0.66% | - |
净利率 | 3.39% | -0.28% | 上升 |
每股收益(元) | 0.12 | +20.00% | - |
1. 核心业务持续增长 :高速光组件与光模块业务收入同比增长10.05%,新一代800G/1.6T硅光产品开发进展顺利,预计2025年实现量产。
2. 国际化布局深化 :与全球主流电信运营商、通信设备制造商及数据中心运营商深度绑定,美国、日本和欧洲市场表现稳健。
3. 研发投入成效显著 :扣非净利润同比大增96.15%,反映主营业务盈利能力显著提升。
1. 毛利率承压 :毛利率同比下降0.66个百分点至20.20%,反映原材料成本上升和市场竞争加剧的影响。
2. 现金流状况恶化 :经营活动现金流量净额同比暴跌349.48%,每股经营性现金流为-0.53元。
3. 应收账款风险 :应收账款占最新年报归母净利润比高达778.1%,需关注回款能力。
4. 负债压力 :有息资产负债率达25.19%,货币资金/流动负债仅为28.47%。
估值指标 | 当前值 | 行业对比 |
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市盈率(TTM) | 53.53倍 | 高于行业平均 |
市净率(LF) | 3.86倍 | 中等偏高 |
市销率(TTM) | 2.44倍 | 合理区间 |
截至2025年5月8日,公司股价曾触及涨停,近一年累计涨停9次,反映市场对高速光模块和数据中心业务的乐观预期。
1. 长期投资者 :可关注公司高速光模块产品的量产进度和全球客户拓展情况,技术领先优势明显但需跟踪毛利率改善趋势。
2. 短期投资者 :需警惕高估值回调风险,密切监控现金流和应收账款周转情况。
3. 风险提示 :若港股上市进程推进,可能对A股流动性产生分流影响。