| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.06亿元 | -5.87% |
| 归母净利润 | 893.83万元 | +160.61% |
| 扣非净利润 | 400.49万元 | +185.73% |
| 基本每股收益 | 0.07元/股 | +133.33% |
| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 20.66% | -38.06% |
| 净利率 | 3.55% | +286.45% |
尽管营收下滑，但公司通过 费用控制 实现了净利润率的大幅提升。三费(销售/管理/财务费用)合计4765.55万元，占营收23.12%，同比下降17.51%。
| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 每股经营性现金流 | 1.45元 | +2494.67% |
| 货币资金 | 4.83亿元 | +35.38% |
| 有息负债 | 6.63亿元 | -25.23% |
现金流显著改善，主要得益于 账款回收增加 ，信用减值损失减少。
1. 应收账款风险 ：虽然应收账款同比下降32.43%至3.35亿元，但仍占最新年报归母净利润的1588.76%，需持续关注回收情况。
2. 现金流风险 ：货币资金/流动负债仅为36.32%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.01%，显示短期偿债压力较大。
3. 营收持续下滑趋势需警惕，本季度已是连续第三个季度同比下降。
乐惠国际2025年一季度呈现 "增收不增利"反转 特征：在营收下滑5.87%的情况下，通过 严格的费用控制 和 应收账款管理 ，实现了净利润160.61%的爆发式增长。
公司经营质量有所改善，但 高企的应收账款 和 紧张的现金流 仍是主要风险点。建议投资者：
