倍加洁(603059)2025年一季度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.24亿元 +13.28%
归母净利润 1241.05万元 -34.48%
扣非净利润 1146.32万元 -36.41%
经营活动现金流净额 3643.18万元 -24.11%
基本每股收益 0.12元 -34.48%
二、盈利能力分析

1. 加权平均净资产收益率(ROE)为1.24%,同比下降0.28个百分点

2. 投入资本回报率(ROIC)为1.01%,同比下降0.22个百分点

3. 公司净利润率降至3.83%,较去年同期下降2.5个百分点

4. 毛利率承压明显,主要受原材料成本上涨和产品结构调整影响

三、现金流状况
项目 金额(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 3643.18 -24.11%
筹资活动现金流净额 1650.07 -80.03%
投资活动现金流净额 -644.33 +94.8%

现金流整体呈现收缩态势,经营现金流虽为正但同比下降明显,显示公司运营效率有所下降。

四、机构持股变动

1. 前十大机构持股比例合计11.54%,较上季度下降1.09个百分点

2. 主要机构投资者包括:

3. 29只公募基金退出持股,包括华夏消费升级混合A、博道伍佰智航A等

五、投资风险提示

1. 参股公司薇美姿持续亏损,2024年累计亏损超过2200万元

2. 公司持有薇美姿股权比例将增至33.86%,投资风险敞口扩大

3. 原材料价格波动和国际贸易环境变化对出口业务构成压力

4. 机构投资者减持趋势明显,市场信心有所减弱

六、投资建议

1. 短期关注:原材料价格走势、出口业务恢复情况

2. 中期关注:薇美姿经营改善情况、新产品研发进展

3. 长期关注:口腔护理行业竞争格局变化、公司战略转型

当前估值:市盈率(TTM)-25.64倍,市净率(LF)2.13倍,市销率(TTM)1.61倍