千禾味业(603027)2025年一季度财报深度分析
千禾味业2025年一季度呈现"营收下降但利润提升"的独特表现：营业收入同比下降7.15%至8.31亿元，而归母净利润逆势增长3.67%达1.61亿元，扣非净利润增长4.65%至1.59亿元。
核心财务指标
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指标
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2025Q1
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同比变化
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营业总收入
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8.31亿元
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↓7.15%
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归母净利润
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1.61亿元
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↑3.67%
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毛利率
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38.89%
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↑8.16%
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净利率
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19.33%
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↑11.65%
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每股收益
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0.1563元
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↑3.72%
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盈利能力分析
毛利率提升至38.89%
(+8.16%)
公司通过产品结构优化和成本控制实现毛利率显著提升，表明高端产品占比可能增加或原材料成本得到有效管控。
净利率达19.33%
(+11.65%)
在营收下降背景下实现净利率提升，显示公司经营效率改善，但需关注费用增长对长期盈利的影响。
成本与费用结构
三费占比
14.05%
费用同比增长
↑6.21%
销售、管理及财务费用合计1.17亿元，费用率上升反映公司可能在加大市场投入或面临经营环境变化带来的成本压力。
资产与负债状况
货币资金
13.73亿元(↓7.45%)
应收账款
1.13亿元(↓10.93%)
有息负债
7014.45万元(↑178645.99%)
特别警示：有息负债从3.92万元激增至7014万元，虽然绝对数值不大，但异常增幅需关注资金用途及偿债安排。
运营效率指标
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指标
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2025Q1
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同比变化
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总资产周转率
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0.18次
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↓13.07%
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存货周转率
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0.57次
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↓27.69%
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ROE
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4.21%
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↓0.08%
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运营效率指标普遍下滑，可能与营收规模收缩有关，需结合行业整体情况评估。
现金流状况
经营性现金流
1.58亿元(↓3.22%)
每股经营性现金流
0.15元(↓3.22%)
现金流与净利润基本匹配，但小幅下滑需关注应收账款回收情况。
综合分析结论
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盈利质量提升
：在营收下滑背景下实现利润增长，毛利率和净利率双升显示产品竞争力增强
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费用压力显现
：三费占比提升至14.05%，可能影响未来盈利空间
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资本结构变化
：有息负债异常增长需重点关注，可能预示新的投资计划
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运营效率承压
：周转率指标下滑反映资产使用效率有待提升
