创力集团(603012)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入 3.52亿元 5.76亿元 -38.92%
归母净利润 3764.3万元 6057.1万元 -37.85%
扣非净利润 2937.61万元 4927.08万元 -40.38%
经营活动现金流净额 -9915.39万元 2126.82万元 -566.21%
基本每股收益 0.06元/股 0.09元/股 -33.33%
注:数据截至2025年一季度末,同比变化基于2024年同期数据计算
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
毛利率 48.08% 40.51% +18.7%
净利率 11.68% 7.19% +62.52%
加权平均ROE 1.00% 1.66% -0.66个百分点
投入资本回报率 0.91% 1.00% -0.09个百分点

尽管毛利率和净利率同比显著提升,但受营业收入大幅下滑影响,公司整体盈利能力呈现下降趋势。ROE指标显示股东回报能力减弱。

三、费用与现金流分析

1. 费用结构

费用类型 2025年Q1占比 2024年Q1占比 变化幅度
三费合计占比 33.53% 22.27% +50.52%
三费总额 1.18亿元 0.78亿元 +51.28%

2. 现金流状况

项目 2025年Q1 2024年Q1 变化
经营活动现金流净额 -9915.39万元 2126.82万元 -1.2亿元
筹资活动现金流净额 4448.71万元 2.04亿元 -1.6亿元
投资活动现金流净额 -4648.08万元 -3684.27万元 -963.81万元

公司面临显著的现金流压力,经营活动现金流由正转负,筹资能力减弱,投资活动持续净流出,需高度关注应收账款回收情况。

四、资产负债与估值
指标 2025年Q1 2024年Q1 变化
资产负债率 47.89% 44.56% +3.33个百分点
市盈率(TTM) 18.37倍 - -
市净率(LF) 0.92倍 - -
市销率(TTM) 1.21倍 - -

资产负债率上升显示财务杠杆增加,当前市净率低于1倍反映市场对公司资产质量的谨慎态度。

五、综合分析结论

1. 业绩全面下滑 :营业收入、净利润等核心指标均出现近40%的同比下降,反映公司主营业务面临严峻挑战

2. 现金流风险凸显 :经营活动现金流净额大幅转负,同比减少1.2亿元,应收账款管理压力显著

3. 费用控制承压 :三费占比提升至33.53%,同比增幅超50%,挤压利润空间

4. 结构性亮点 :毛利率提升至48.08%,显示产品定价或成本控制能力有所增强

投资建议:短期需警惕现金流风险,关注煤机行业需求变化及公司应收账款回收情况。长期投资者可等待行业回暖信号及公司费用控制改善证据。