万盛股份2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
主营收入	7.76亿元	+16.02%
归母净利润	963.62万元	-78.87%
扣非净利润	857.36万元	-81.69%
毛利率	19.91%	-
负债率	46.6%	-

业绩亮点与风险

亮点：

• 营收保持双位数增长（+16.02%），主要受益于广州熵能并表
• 净利润现金含量达315.01%，显著优于行业平均水平
• 股东户数减少4.77%，户均持股增加显示筹码集中

风险：

• 净利润大幅下滑78.87%，主要因山东万盛项目转固导致成本激增
• 财务费用达382万元，投资收益亏损146.98万元
• 经营活动现金流净额为-615.23万元
• 行业排名68/77，盈利能力指标低于行业中值

资金流向与股东结构

指标	数据
主力资金净流出	145.11万元（占比4.0%）
游资资金净流入	307.58万元（占比8.47%）
散户资金净流出	162.47万元（占比4.47%）
股东户数	2.28万户（较上期减少1140户）
户均持股市值	26.04万元

行业对比与财务健康度

在同行业77家已披露业绩的化学制品企业中：

• 净利润增速排名第68位，显著低于行业中值
• 综合财务评分1.49分（行业排名靠后）
• 偿债能力、盈利能力、资产质量均低于行业平均水平