大唐发电2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 302.06 307.41 -1.74%
归母净利润(亿元) 22.38 13.31 +68.12%
基本每股收益(元) 0.1004 N/A N/A

业绩亮点分析

成本控制成效显著: 尽管营业收入微降1.74%,但净利润实现68.12%的同比大幅增长,反映出公司在燃料成本控制和运营效率提升方面的卓越表现。

火电业务盈利改善: 受益于动力煤价格同比下降约16%(秦皇岛5500大卡动力煤均价667元/吨),火电板块度电成本下降约0.03元,成为利润增长的主要驱动力。

新能源业务加速发展: 风电、光伏装机同比增长约25%,新能源发电量同比增长35%,利用小时数显著提升,业务结构持续优化。

业务板块表现

业务板块 发电量(亿千瓦时) 同比增长 利润贡献
火电 约1100 +8% 约80%
新能源 约300 +35% 约15%

未来展望

容量电价政策利好: 2025年容量电价补偿比例提升,预计将增厚全年利润约8亿元,为火电业务提供稳定收益保障。

新能源转型加速: 公司新能源装机占比已达20.4%,随着核准项目加速落地,预计2025年新能源业务利润占比将持续提升。

机组效率提升: 30万千瓦及以上机组占比提升至85%,供电煤耗降至305克/千瓦时,同比下降3克,进一步强化成本优势。