中国银行(601988)2025年一季度财务报告深度分析

核心财务指标概览

指标	2025年一季度	同比变化
营业收入(亿元)	1,649.29	+2.56%
归母净利润(亿元)	543.64	-2.90%
扣非净利润(亿元)	546.15	-2.02%
基本每股收益(元)	0.18	+0.32%
加权平均ROE(年化)	9.09%	-0.77个百分点

关键财务数据分析

中国银行2025年一季度表现呈现 "营收增长但利润下滑" 的特点：

• 营业收入实现2.56%的增长，达到1,649.29亿元，在六大行中表现相对较好
• 归母净利润同比下降2.90%至543.64亿元，主要受 利率下行环境 影响
• 扣非净利润降幅(-2.02%)略小于归母净利润，显示主营业务盈利能力相对稳定
• 经营活动现金流净额为-404.63亿元，较上年同期大幅减少，反映 资金运用效率下降

资产与负债结构变化

项目	变动幅度	占总资产比重变化
发放贷款和垫款	+4.74%	+1.23个百分点
买入返售金融资产	-41.27%	-0.65个百分点
货币资金	-6.45%	-0.64个百分点
贵金属	-41.39%	-0.22个百分点

资产端显示 信贷投放力度加大 ，同时压缩同业业务规模，反映业务结构优化调整。

同业比较分析

在六大国有银行中，中国银行表现处于中游水平：

• 营业收入增速(2.56%)在六大行中排名第二，仅次于农业银行
• 净利润降幅(-2.90%)小于工商银行(-3.99%)和建设银行(-3.99%)
• 资产规模达到35.99万亿元，较上年末增长2.64%，增速稳健

行业整体面临 净息差收窄 压力，六大行合计净利润同比下降1.5%。

投资价值评估

基于一季度财务数据：

• 市盈率(TTM)约7.1倍，处于历史较低水平
• 市净率约0.59倍，显示估值具有吸引力
• 市销率约2.65倍，反映市场对其营收质量的认可

当前估值水平已部分反映 利率下行环境 的影响，长期投资者可关注其国际化业务优势。