招商南油(601975)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 数值 同比变化
营业总收入 13.74亿元 -25.29%
净利润 2.85亿元 -57.59%
每股收益(EPS) 0.0593元 -
每股净资产 2.3136元 -
毛利率 26.72% -
净资产收益率(ROE) 2.60% -
二、经营状况分析

1. 营收与利润双降 :一季度营收同比下降25.29%,净利润同比下滑57.59%,显示公司面临较大经营压力。

2. 盈利能力减弱 :尽管毛利率维持在26.72%的相对健康水平,但净利率20.97%较去年同期明显下降。

3. 母公司未分配利润改善 :从-15.7亿元提升至-14.1亿元,改善1.6亿元,但距离转正仍需约9个季度。

4. 现金流状况 :每股现金流0.0845元,显示公司仍保持一定的现金创造能力。

三、行业与市场表现

1. 运输业整体承压 :一季度运输行业整体表现不佳,招商南油所在细分领域面临挑战。

2. 股价表现 :截至4月30日收盘价2.67元,市净率1.15,动态市盈率11.26,估值处于行业中等水平。

3. 业务结构 :公司保持"油化气协同、内外贸兼营"的业务格局,运营船舶75艘,总载重吨285.84万吨。

四、投资建议

1. 短期谨慎 :业绩下滑明显,短期内可能继续承压,投资者需关注二季度改善情况。

2. 长期关注点 :母公司未分配利润持续改善,预计2027年二季度有望转正,届时分红可能性将提升。

3. 风险提示 :国际油价波动、航运市场供需变化、母公司利润改善不及预期等风险需重点关注。

注:本分析基于2025年4月30日披露的一季度报告数据,投资决策需结合最新市场动态和个人风险承受能力。