金钼股份2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 32.82亿元 +14.49%
归母净利润 6.78亿元 +7.07%
扣非净利润 6.47亿元 +2.77%
毛利率 37.04% -
ROE 3.83% -
资产负债率 9.81% -0.78%
每股收益 0.21元 +7.14%
经营活动现金流 -4.20亿元 -865.93%
二、经营亮点与风险

资源储备优势: 公司掌控金堆城钼矿和汝阳东沟钼矿两大世界级原生钼矿床,参股安徽金沙钼业和吉林天池钼业,钼精矿年产能达5万吨,形成从资源开发到精深加工的完整产业链。

产品结构优化: 生产钼冶金炉料、化学化工、金属加工3大系列30多种产品,2025年Q1存货周转率同比提升15.78%至4.32次,显示运营效率改善。

财务稳健性: 负债率仅9.81%,财务费用为-1819.75万元,资本结构持续优化。

主要风险: 钼制品价格环比下降4%-5%(钼精矿均价3515元/吨度),经营活动现金流大幅转负,需关注原材料价格波动对盈利的影响。

三、行业与市场表现

钼价走势: 2025年Q1钼产品价格同比上涨1%-5%,但环比普遍下降2%-5%,反映短期需求波动。机构普遍看好中长期钼价走势,与基建投资增长相关。

市场预期: 近90天内3家机构给予评级(2家买入,1家增持),目标均价14.11元,较当前股价(9.86元)有43%上行空间。

资金动向: 近期主力资金持续流入,5月6日单日融资买入2058万元,融资余额6.64亿元,占流通市值2.06%。

四、战略展望

公司持续推进"资源开发-精深加工-研发创新-全球贸易"四位一体战略,2025年重点提升高附加值钼材智造占比,深化全球化贸易网络布局。随着新能源、高端装备制造领域对钼需求增长,公司37%的毛利率水平有望维持。