凤凰传媒(601928)2025年一季度财报深度分析

报告期: 2025年第一季度
披露日期: 2025年4月30日

核心财务指标

指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 32.26亿元 -3.52%
归母净利润 5.07亿元 +42.30%
扣非净利润 4.8亿元 +38.73%
经营活动现金流净额 3.03亿元 +33.03%
基本每股收益 0.1991元 +42.32%

盈利能力分析

加权平均净资产收益率(ROE) 2.56% (同比+0.81%)
投入资本回报率(ROIC) 2.09% (同比+0.71%)
毛利率 39.08% (同比+8.9%)
净利率 16.05% (同比+48.18%)

现金流状况

项目 2025Q1 同比变化
经营活动现金流净额 3.03亿元 +33.03%
筹资活动现金流净额 1.83亿元 +2.15亿元
投资活动现金流净额 -7.19亿元 (上年同期为+2.24亿元)

资产结构变化

显著变动项目:

市场估值指标

指标 数值
市盈率(TTM) 17.32倍
市净率(LF) 1.5倍
市销率(TTM) 2.25倍
每股净资产 7.93元 (同比+3.62%)

分析师观点

1. 尽管营业收入小幅下滑,但通过成本控制和业务结构调整,公司实现了 显著的利润增长 ,盈利能力指标全面改善。

2. 现金流状况稳健,经营性现金流同比增长33%,显示 主营业务造血能力增强

3. 资产结构出现明显调整,交易性金融资产大幅增加,可能反映公司 短期投资策略的变化

4. 市场对2025年全年业绩预期乐观,预计净利润可达22.35亿元,每股收益0.88元。

风险提示

1. 营业收入连续下滑,需关注 主营业务增长动力 是否可持续。

2. 投资活动现金流大幅流出,需关注 投资项目的回报周期和效益

3. 销售、管理及财务费用合计占营业收入20.73%, 同比上升5.59% ,成本控制压力仍存。