江河集团2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 42.03亿元 +2.87%
归属于母公司净利润 1.44亿元 -20.53%
扣非归母净利润 1.79亿元 +1.46%
销售回款 50.58亿元 收现比120%

关键观察:公司营收保持稳健增长,但净利润受非经常性损益影响出现下滑。值得注意的是, 经营性现金流表现优异 ,收现比达120%,应收账款较2024年末减少5.4亿元,反映公司强化"现金为王"的经营理念成效显著。

二、业务结构分析
业务板块 中标金额 同比变化
幕墙与光伏建筑 31.86亿元 +5.11%
室内装饰与设计 20.26亿元 -6.12%
合计 52.12亿元 +0.44%

业务亮点:

三、战略布局与未来展望

1. 全球化布局深化 :公司海外市场扩展成效显著,海外订单占比提升为未来业绩提供支撑

2. 业务转型加速:重点发展光伏建筑一体化(BIPV)业务,符合国家能源转型战略方向

3. 管理优化:持续加强内控管理,保持经营性净现金流的良好趋势

4. 在手订单充裕:为2025年全年业绩稳定增长奠定基础

四、投资价值评估

优势:

风险:

综合来看,江河集团在行业调整期展现出较强的经营韧性, 长期投资价值值得关注 ,但需持续跟踪其净利润改善情况。