| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 28.94 | +21.23% |
| 归母净利润（亿元） | 1.52 | +161.91% |
| 扣非净利润（万元） | 4,325 | +77.07% |
| 毛利率 | 27.84% | +1.04% |
| 净利率 | 6.12% | +4.73% |
1. 传统业务复苏： 5G网络建设及全球光纤需求回暖，光传输产品收入占比64.5%。
2. 数通产品放量： 数据中心用多模光纤、光互联组件需求旺盛，AI相关光缆需求同比+138%。
3. 产品结构优化： 高毛利特种光纤、海缆占比提升，带动毛利率增长。
4. 子公司贡献： 长芯盛的MPO及综合布线业务快速增长（通过博创科技间接持股49%）。
1. 空芯光纤技术：
2. 碳化硅半导体：
3. 多元化布局：
1. 非经常性收益依赖： 政府补助及公允价值变动收益占净利润71.4%，可持续性存疑。
2. 财务压力： 负债率51.93%，有息负债率30.09%，应收账款/利润比达786.59%。
3. 投资收益波动： 一季度投资亏损5624万元，海外扩张可能加剧汇率风险。
随着5G建设、数据中心需求增长及空芯光纤等新技术商业化，公司有望维持增长势头。但需关注：
