中国科传(601858)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 4.46亿元 -4.04%
归母净利润 3476.07万元 +10.70%
扣非净利润 3505.37万元 +12.89%
基本每股收益 0.044元 -
加权平均ROE 0.64% +0.03个百分点
现金流分析
现金流类型 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -2.67亿元 +2229.18万元
投资活动现金流净额 -7.55亿元 -2.14亿元
筹资活动现金流净额 -400.07万元 +11.92万元

经营活动现金流虽仍为负值,但同比改善明显;投资活动现金流大幅流出,显示公司可能在进行大规模资产配置。

资产结构变化
资产项目 变动幅度 占总资产比重变化
货币资金 -62.18% -13.74个百分点
交易性金融资产 +216.7% +9.01个百分点
债权投资 +14.81% +5.67个百分点

公司资产配置明显向金融资产倾斜,货币资金大幅减少可能用于投资理财或业务拓展。

负债结构变化
负债项目 变动幅度 占总资产比重变化
合同负债 -11.05% -1.01个百分点
应付票据及应付账款 -4.98% -0.34个百分点
应交税费 -71.9% -0.27个百分点

各项负债均呈现收缩态势,显示公司正在优化负债结构,降低财务杠杆。

估值指标
指标 数值
市盈率(TTM) 33.17倍
市净率(LF) 2.67倍
市销率(TTM) 4.92倍

当前估值水平高于出版行业平均水平,反映市场对公司知识服务业务的成长预期。

综合分析

1. 利润质量提升 :在营收下滑4.04%的情况下实现净利润双位数增长,显示成本控制能力增强,业务结构优化。

2. 投资力度加大 :投资活动现金流大幅流出7.55亿元,结合交易性金融资产增长216.7%,表明公司正在积极配置金融资产。

3. 现金流压力仍存 :尽管经营活动现金流同比改善,但连续季度为负值,需关注后续回款情况。

4. 业务转型信号 :传统出版业务承压,知识服务等新业务可能成为未来增长点。

注:以上分析基于2025年4月29日披露的一季度报告数据,估值数据截至2025年4月28日收盘。