美凯龙(601828)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 16.15亿元 -23.49%
净利润 -5.13亿元 亏损扩大38.20%
基本每股收益 -0.12元 -
净资产收益率 -1.11% -
销售毛利率 59.06% -
经营活动现金流净额 -1.12亿元 -
注:数据截至2025年3月31日
二、业绩变动原因分析

收入端: 营业收入同比下降23.49%,主要由于:

成本端: 成本下降幅度不及收入降幅,主要体现为:

行业对比: 在商业物业经营行业已披露业绩的20家公司中,净利润增速排名第15位,财务状况近五年总体低于行业平均水平。

三、财务状况评估
评估维度 表现 说明
营运能力 良好 应收账款5.74亿元,占总资产比例较低
资产质量 优秀 总资产1165.33亿元,资产负债结构稳定
现金流 承压 经营活动现金流净额为负,销售商品收款15.24亿元
四、风险与机遇

主要风险:

潜在机遇:

五、投资建议

基于当前财报表现,建议投资者:

  1. 密切关注公司重整进展及厦门建发的整合动作
  2. 跟踪商业地产行业政策变化及市场回暖信号
  3. 注意高负债率下的财务风险,特别是利息支出对利润的持续影响
  4. 短期股价可能受业绩亏损影响承压,长期需观察转型成效
注:以上分析基于公开财报数据,不构成投资建议