公司2025年一季度加权平均净资产收益率为 3.59% ，同比下降0.07个百分点，投入资本回报率为2.41%，同比上升0.14个百分点。毛利率达到39.98%，较去年同期提升2.76个百分点，显示成本控制能力有所增强。

在同行业可比公司中，公司归母净利润排名第4，ROE排名第6，毛利率排名第20，整体盈利能力处于行业中上水平。

资产负债率为51.35%，同比下降3.69个百分点，资本结构持续优化。货币资金较上年末大幅增加114.69%，占总资产比重上升5.77个百分点。

存货周转率为1.42次，同比提升44.73%，显示库存管理效率显著提高。总资产周转率0.06次，与去年同期持平。

资产结构方面，无形资产占比下降4.36个百分点，存货占比下降0.83个百分点，应收款项占比下降0.61个百分点，资产质量有所改善。

截至报告期末，公司市盈率(TTM)约为11.52倍，市净率约1.18倍，市销率约2.28倍。股东户数为3.04万户，前十大股东持股比例77.87%，股权结构相对集中。

三峰环境2025年一季度业绩呈现 稳中有升 态势：

• 营收与净利润实现连续三年增长，但增速有所放缓
• 毛利率提升显著，但现金流表现承压
• 资本结构持续优化，财务杠杆下降
• 运营效率提升明显，特别是存货周转率大幅改善
• 估值处于行业合理区间，但需关注现金流持续下滑风险

作为固废处理行业龙头企业，公司在垃圾焚烧发电领域保持竞争优势，但需要关注行业政策变化及新业务拓展进度。