| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 82.32亿元 | +34.83% |
| 归母净利润 | 36.42亿元 | +58.97% |
| 扣非净利润 | 36.14亿元 | +61.42% |
| 每股收益(EPS) | 0.38元 | - |
| 加权平均ROE | 2.10% | +0.73% |
| 业务板块 | 收入(亿元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经纪业务 | 19.4 | +42.6% |
| 自营业务 | 35.1 | +66.8% |
| 利息净收入 | 9.6 | +319.5% |
| 投行业务 | 5.4 | -5.9% |
| 资管业务 | 4.2 | -61.7% |
| 现金流类型 | 2025Q1(亿元) | 同比变化(亿元) |
|---|---|---|
| 经营活动现金流 | -108.2 | -423.82 |
| 投资活动现金流 | -78.2 | -71.45 |
| 筹资活动现金流 | 107.55 | +317.1 |
| 项目 | 变动幅度 | 占总资产变化 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -7.86% | -1.93% |
| 其他债权投资 | +68.17% | +0.83% |
| 交易性金融资产 | +3.23% | +0.78% |
| 应付短期融资款 | +26.42% | +0.89% |
| 拆入资金 | -18.8% | -0.73% |
业绩驱动因素： 公司业绩大幅增长主要受益于资本市场回暖，自营业务(+66.8%)和经纪业务(+42.6%)成为主要驱动力。两融业务表现突出，利息净收入同比大增319.5%。
业务亮点： 投行股权再融资(+113.5%)和债券承销(+31.2%)市场份额提升，但IPO承销份额下降11.1个百分点。旗下基金公司管理规模随市场小幅回落。
风险提示： 经营活动现金流大幅转负(-108.2亿元)，主要系业务规模扩大导致资金占用增加；资管业务收入下滑61.7%，反映行业竞争加剧。
估值水平： 当前市盈率(TTM)约8.57倍，市净率约0.73倍，处于行业较低水平，反映市场对公司增长持续性存疑。
