核心财务指标
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指标
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2025年Q1
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同比变化
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营业总收入
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54亿元
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-34.69%
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归母净利润
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1.52亿元
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-79.50%
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扣非净利润
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1.76亿元
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-76.64%
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经营活动现金流净额
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4.75亿元
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-83.24%
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加权平均ROE
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0.58%
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-2.16个百分点
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基本每股收益
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0.0613元
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-80.58%
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经营情况分析
煤炭业务表现：
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产量：
原煤产量750万吨，同比+13%；商品煤销量632万吨，同比-9%
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价格：
商品煤单位售价763元/吨，同比-34%
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成本：
吨煤成本616元/吨，同比-26%，成本优化成效显著
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毛利：
吨煤毛利147元/吨，同比-54%
现金流状况：
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经营活动现金流净额4.75亿元，同比-83.24%
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筹资活动现金流净额12.7亿元，同比增加4.24亿元
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投资活动现金流净额-31.53亿元，主要因资源布局投入增加
资产与负债结构
资产重大变化：
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货币资金较上年末增加31.72%，占比上升2.73个百分点
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其他流动资产较上年末增加165.05%，占比上升0.79个百分点
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固定资产较上年末增加0.66%，占比下降3.46个百分点
负债重大变化：
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长期借款较上年末增加38.73%，占比上升2.41个百分点
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应付票据及应付账款较上年末增加16.35%，占比上升1.62个百分点
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短期借款较上年末增加23%，占比上升1.54个百分点
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资产负债率63.34%，同比增加2.40个百分点
战略布局与未来展望
资源布局：
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2025年1月以6.6亿元收购新疆乌苏四棵树煤炭60%股权（产能120万吨/年）
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2024年10月以17.48亿元竞得新疆托里县塔城白杨河矿区探矿权（资源储量16.68亿吨）
行业评级：
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信达证券给予"买入"评级
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国海证券下调至"增持"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为6.6/13.3/19.6亿元
风险提示：
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煤炭价格持续下行压力
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资产负债率上升带来的财务风险
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新疆资源整合进度不及预期
