一、核心财务指标
指标
|
2025年Q1
|
同比变化
|
营业总收入
|
1.48亿元
|
+5.09%
|
归母净利润
|
-5425.34万元
|
-55.14%
|
扣非净利润
|
-6178.04万元
|
-58.30%
|
毛利率
|
2.81%
|
-87.07个百分点
|
净利率
|
-36.87%
|
-47.07个百分点
|
注:数据截至2025年一季度末
二、盈利能力分析
公司呈现明显的"增收不增利"特征:
-
营业收入同比增长5.09%,但净利润亏损同比扩大55%以上
-
毛利率骤降至2.81%,较去年同期下降87个百分点,反映产品定价能力或成本控制出现严重问题
-
净利率-36.87%,在军工行业中处于较低水平
-
ROE为-2.50%,同比下降1.14个百分点
三、费用与现金流
项目
|
金额(万元)
|
占营收比
|
三费合计(销售/管理/财务)
|
3955.69
|
26.74%
|
经营活动现金流净额
|
-8867.96
|
-
|
应收账款/年营收
|
-
|
80.26%
|
关键问题:
-
财务费用与近3年经营性现金流均值比例高达55.36%,偿债压力显著
-
应收账款规模庞大,占年营收80%以上,存在坏账风险
-
经营性现金流持续流出,资金链承压
四、行业对比与风险提示
在同业公司中:
-
营业总收入排名第3,但净利润排名第7(倒数)
-
资产负债率48.65%,同比上升7.64个百分点
-
毛利率排名行业第7(末位)
主要风险:
-
盈利能力持续恶化,尚未出现改善迹象
-
现金流紧张可能影响正常经营
-
应收账款回收风险较高
-
军工行业订单波动性可能加剧业绩不稳定性