长城军工(601606)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.48亿元 +5.09%
归母净利润 -5425.34万元 -55.14%
扣非净利润 -6178.04万元 -58.30%
毛利率 2.81% -87.07个百分点
净利率 -36.87% -47.07个百分点
注:数据截至2025年一季度末
二、盈利能力分析

公司呈现明显的"增收不增利"特征:

三、费用与现金流
项目 金额(万元) 占营收比
三费合计(销售/管理/财务) 3955.69 26.74%
经营活动现金流净额 -8867.96 -
应收账款/年营收 - 80.26%

关键问题:

四、行业对比与风险提示

在同业公司中:

主要风险:

  1. 盈利能力持续恶化,尚未出现改善迹象
  2. 现金流紧张可能影响正常经营
  3. 应收账款回收风险较高
  4. 军工行业订单波动性可能加剧业绩不稳定性