| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.95亿元 | ↓30.64% |
| 归母净利润 | -2.95亿元 | 亏损扩大1.21亿元 |
| 基本每股收益 | -0.09元 | ↓80.0% |
| 毛利率 | 26.26% | ↓16.53% |
| 净利率 | -26.13% | ↓101.79% |
三费(销售/管理/财务费用)合计达5.33亿元，占营收比44.56%，同比 增长49.55% ，显示公司运营成本控制能力显著恶化。
每股经营性现金流为 -0.01元 ，虽同比 改善93.04% ，但仍处于净流出状态。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 有息资产负债率 | 53.46% | 高于行业均值 |
| 存货/营收比 | 357.32% | 库存周转压力大 |
| 货币资金/流动负债 | 46.85% | 短期偿债能力承压 |
1. 连续两个会计年度净利润亏损，且亏损幅度扩大，存在被实施退市风险警示(*ST)的可能
2. 有息负债总额达到近3年经营性现金流均值的11.92倍，债务压力显著
3. 存货周转率持续恶化，357.32%的存货/营收比显示去库存压力巨大
证券研究员普遍预期2025年全年净利润1.22亿元(每股收益0.04元)，但一季度实际表现大幅低于预期， 全年盈利预测面临大幅下调风险 。
公司商业模式主要依赖营销驱动，在当前营收下滑30.64%的背景下， 需警惕"增收不增利"的恶性循环 。
基于以下因素建议保持谨慎：
投资者应重点关注：
