通用股份(601500)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入(亿元) 21.22 +46.99%
归母净利润(亿元) 1.03 -32.81%
扣非净利润(亿元) 0.95 -36.50%
毛利率 13.53% -25.06个百分点
净利率 4.87% -53.98个百分点
加权平均ROE 1.72% -1.03个百分点
二、现金流分析
项目 金额(亿元) 同比变化
经营活动现金流净额 0.13 -95.24%
筹资活动现金流净额 6.22 -0.62亿元
投资活动现金流净额 -6.76 +3.05亿元

现金流状况显著恶化,经营性现金流同比大幅下降95.24%,每股经营性现金流仅0.01元。

三、资产负债结构变化
项目 变动幅度 占总资产比重变化
存货 -12.78% -2.4个百分点
在建工程 +34.36% +2.02个百分点
预付款项 +361.26% +0.91个百分点
应付票据及应付账款 -16.13% -3.66个百分点
一年内到期的非流动负债 +61.48% +1.96个百分点

公司有息负债总额达64.09亿元,同比增长64.83%,有息资产负债率39.36%,债务压力显著增加。

四、运营效率与风险点
五、综合分析结论

通用股份2025年一季度呈现" 增收不增利 "特征:

  1. 营收同比大幅增长46.99%,显示市场拓展成效显著
  2. 但净利润同比下降32.81%,反映原材料成本上升及产能扩张带来的经营压力
  3. 现金流状况恶化明显,债务规模快速扩张,财务风险需警惕
  4. 在建工程持续增加(同比+34.36%),显示公司仍在扩张期,但资本开支压力较大

建议关注:成本控制措施、应收账款周转改善情况、海外基地产能释放进度及原材料价格走势。