中国中铁2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 2,485.64 -6.21%
归属净利润(亿元) 60.25 -19.46%
新签合同额(亿元) 5,601.0 -9.9%
经营活动现金流净额(亿元) -773.99 多流出93.34亿

业务结构分析

新签合同区域分布

区域 合同额(亿元) 同比变化
境内业务 4,944.3 -13.6%
境外业务 656.7 +33.4%

境外业务成为唯一增长亮点,矿产资源开发保持稳健发展态势。

券商预期与估值

指标 2025E 2026E 2027E
营业总收入(亿元) 11,907.91 12,198.33 12,403.19
归母净利润(亿元) 280.45 282.53 284.16
市盈率(PE) 4.89 4.85 4.82

市场平均目标价6.95元,近一个月获得10份券商研报关注,均维持"买入"评级。

关键风险提示

投资建议

尽管短期业绩承压,但考虑到:

  1. 境外业务的高增长潜力
  2. 矿产资源业务的稳健表现
  3. 当前低估值水平(PB仅0.36)
  4. 政策面可能出台的基建刺激措施

建议投资者关注境外订单持续性和国内政策变化,当前估值已反映大部分悲观预期,具备长期配置价值。