| 指标 | 2025Q1(万元) | 2024Q1(万元) | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 113,448.89 | 92,063.44 | +23.23% |
| 归母净利润 | 9,187.73 | 5,071.64 | +81.16% |
| 扣非净利润 | 7,616.30 | 3,711.61 | +105.20% |
| 经营现金流净额 | -19,003.63 | - | 持续负值 |
| 产品类别 | 2025Q1收入(亿元) | 同比增速 | 增长驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 光学膜材料 | 3.00 | +43% | 消费电子需求复苏 |
| 聚丙烯薄膜 | 1.10 | +37% | 新能源领域应用拓展 |
| 高速电子树脂 | 1.12 | +129% | AI/低轨卫星需求爆发 |
新建产业化项目陆续投产，产能释放带动收入增长，高附加值产品占比提升推动毛利率同比提升5.2个百分点至16.4%。
1. 盈利能力显著改善： 扣非净利润增速(105.2%)显著高于营收增速(23.2%)，主要受益于：
2. 现金流风险提示： 尽管净利润大幅增长，但经营活动现金流净额仍为-1.9亿元，需关注：
1. 电子材料领域突破： 投资建设"年产20000吨高速通信基板用电子材料项目"，瞄准AI和低轨卫星产业链。
2. 机构预期： 券商普遍给予"增持"评级，2025年净利润预期4.18亿元(对应PE 25倍)，目标价11.75元。
3. 风险因素：
注：以上分析基于2025年4月25日披露的一季报数据，截至2025年5月9日收盘价9.67元(PE TTM 39.03倍)。
