北京银行(601169)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025Q1 同比变化 环比变化
营业收入(亿元) 171.3 -3.2% -
归母净利润(亿元) 76.7 -2.4% -
不良贷款率 1.30% 下降 下降1bp
拨备覆盖率 198.1% - 下降10.7%
核心一级资本充足率 8.64% - 下降30bp
二、业务亮点分析

1. 存贷规模持续增长 :25Q1末贷款同比增长10.3%,存款同比增长19.1%,增速较年初提升0.91个百分点。信贷投放聚焦科技、绿色、普惠、专精特新等重点领域。

2. 中收增速转正 :手续费及佣金净收入14.42亿元,同比增长24.4%,扭转2024年-28.4%的负增长态势。

3. 资产质量稳健 :不良率1.30%为2019年以来最低水平,关注率持续下降至1.79%,不良净生成率仅为0.96%。

4. 成本控制优化 :成本收入比25.42%,较2024年下降3.71个百分点。

三、主要关注点

1. 息差持续收窄 :测算净息差1.29%,较24年末下降14bp,生息资产收益率环比下降33bp。

2. 其他非息收入承压 :同比下降17.7%,其中公允价值变动损益-11.98亿元,占营收-7.0%。

3. 资本充足率下行 :核心一级资本充足率8.64%,较上年末下降30bp,反映扩表提速带来的资本消耗。

四、投资价值评估

1. 估值水平 :当前PB约0.44倍,处于行业较低水平,股息率5.3%具备吸引力。

2. 发展前景 :深耕首都经济圈,在科技金融、绿色金融等领域布局优势明显,中收业务恢复增长。

3. 风险因素 :需关注宏观经济下行对资产质量的潜在影响,以及利率波动对投资收益的扰动。